Das gedämpfte KGV der Sulzer AG (VTX:SUN) könnte eine Gelegenheit sein

Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Sulzer AG(VTX:SUN) von 15,8 für erwähnenswert halten, wenn der Median des KGV in der Schweiz bei etwa 17x liegt. Das mag zwar nicht weiter auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

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Die jüngste Zeit war für Sulzer von Vorteil, da die Gewinne schneller als bei den meisten anderen Unternehmen gestiegen sind. Möglicherweise ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis moderat, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung bald abflauen könnte. Falls nicht, haben die bisherigen Aktionäre Grund, die weitere Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit dem Markt mithalten sollte, damit KGVs wie das von Sulzer als angemessen angesehen werden.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 14% steigern konnte. Dem ging eine hervorragende Periode voraus, in der der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 89% gestiegen war. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass in den nächsten drei Jahren ein jährliches Wachstum von 13 % erzielt wird. Für den Rest des Marktes wird dagegen nur ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert, was deutlich weniger attraktiv ist.

Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV von Sulzer mit dem der meisten anderen Unternehmen übereinstimmt. Offenbar sind einige Aktionäre skeptisch gegenüber den Prognosen und haben niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Das Schlusswort

Obwohl das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht ausschlaggebend dafür sein sollte, ob man eine Aktie kauft oder nicht, ist es doch ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Sulzer hat ergeben, dass die überragenden Gewinnaussichten nicht so stark zum Kurs-Gewinn-Verhältnis beitragen, wie wir es erwartet hätten. Wenn wir einen starken Gewinnausblick mit einem über dem Markt liegenden Wachstum sehen, gehen wir davon aus, dass potenzielle Risiken das KGV unter Druck setzen könnten. Es scheint, als ob einige tatsächlich mit einer Instabilität der Erträge rechnen, denn diese Bedingungen sollten dem Aktienkurs normalerweise Auftrieb geben.

Vergessen Sie aber nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Sulzer identifiziert , das Sie beachten sollten.

Vielleicht finden Sie eine bessere Anlage als Sulzer. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Gewinne steigern können).

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