Der Kurs der Schindler Holding AG (VTX:SCHN) gibt Anlass zur Besorgnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Schindler Holding AG (VTX:SCHN) von 29,1 mag im Vergleich zum Schweizer Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 20 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 13 üblich sind, wie ein Verkauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

Die Schindler Holding hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, denn sie hat ihre Gewinne stärker als die meisten anderen Unternehmen gesteigert. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die starke Gewinnentwicklung anhalten wird, was zu einem Anstieg des KGV geführt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Gibt es genug Wachstum für Schindler Holding?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das der Schindler Holding ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt zu übertreffen.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 13 %. Auch der Gewinn pro Aktie hat sich im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 5,8 % erhöht, was zum Teil auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten zufrieden gewesen.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 6,5 % pro Jahr steigen wird. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass die Schindler Holding mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offenbar sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis abzugeben. Es ist gut möglich, dass diese Aktionäre sich für zukünftige Enttäuschungen wappnen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV der Schindler Holding lernen?

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Schindler Holding hat ergeben, dass sich die schlechteren Gewinnaussichten nicht annähernd so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Viele potenzielle Risiken können in der Bilanz eines Unternehmens stecken. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für Schindler Holding mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden.

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