Gedämpftes Wachstum ist kein Hindernis für Leclanché SA (VTX:LECN), deren Aktien um 38% zulegen

Die Aktien von Leclanché SA(VTX:LECN) hatten einen wirklich beeindruckenden Monat, in dem sie nach einer wackeligen Periode zuvor um 38% zulegten. Der letzte Monat hat jedoch nur wenig dazu beigetragen, den Kursrückgang von 53% im letzten Jahr zu verbessern.

Nach einem so großen Kurssprung könnte man meinen, dass Leclanché mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von 10,5x eine Aktie ist, von der man die Finger lassen sollte, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweizer Elektroindustrie ein KGV von unter 2x haben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Siehe unsere letzte Analyse zu Leclanché

Wie hat sich Leclanché in letzter Zeit entwickelt?

Zur Veranschaulichung: Die Einnahmen von Leclanché haben sich im letzten Jahr verschlechtert, was alles andere als ideal ist. Vielleicht glaubt der Markt, dass das Unternehmen genug tun kann, um in naher Zukunft besser abzuschneiden als der Rest der Branche, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch hält. Sollte dies jedoch nicht der Fall sein, könnten die Anleger überrumpelt werden und zu viel für die Aktie bezahlen.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Leclanché?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Leclanché ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem der Branche liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 24% nicht gerade erfreulich war. Infolgedessen sind auch die Einnahmen von vor drei Jahren insgesamt um 43 % zurückgegangen. Dementsprechend pessimistisch hätten die Aktionäre die mittelfristigen Wachstumsraten der Einnahmen eingeschätzt.

Im Gegensatz zum Unternehmen wird für die übrige Branche im nächsten Jahr ein Wachstum von 5,7 % erwartet, was den jüngsten mittelfristigen Umsatzrückgang des Unternehmens deutlich relativiert.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Leclanché zu einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als die Branche gehandelt wird. Es scheint, als ob die meisten Investoren das schwache Wachstum der letzten Zeit ignorieren und auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen. Es ist sehr gut möglich, dass sich die bestehenden Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das eher den jüngsten negativen Wachstumsraten entspricht.

Das Fazit zum KGV von Leclanché

Die Aktien von Leclanché haben in letzter Zeit einen starken Aufwärtstrend erlebt, was dem Kurs-Gewinn-Verhältnis sehr geholfen hat. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Unsere Untersuchung von Leclanché ergab, dass die mittelfristig schrumpfenden Umsätze nicht zu einem so niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis führen, wie wir erwartet hatten, da die Branche wachsen wird. Im Moment sind wir mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht zufrieden, da es sehr unwahrscheinlich ist, dass die Umsatzentwicklung eine solch positive Stimmung lange aufrechterhalten kann. Sollten sich die jüngsten mittelfristigen Umsatztrends fortsetzen, würde dies ein erhebliches Risiko für die Investitionen der bestehenden Aktionäre darstellen, und potenzielle Investoren werden es schwer haben, den aktuellen Wert der Aktie zu akzeptieren.

Sie sollten immer an die Risiken denken. In diesem Fall haben wir 3 Warnzeichen für Leclanché ausgemacht, die Sie beachten sollten, und 2 davon sollten nicht ignoriert werden.

Wenn Ihnen Unternehmen mit einem soliden Gewinnwachstum in der Vergangenheit zusagen, sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum und niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen ansehen.

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