In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Schweizer Unternehmen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 19 aufweisen, könnte man Bucher Industries AG(VTX:BUCN) mit einem KGV von 9,3 als attraktive Anlage betrachten. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.
Bucher Industries hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen ein höheres Gewinnwachstum als die meisten anderen Unternehmen verzeichnete. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Ist dies nicht der Fall, so haben die bisherigen Aktionäre Grund, die weitere Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu beurteilen.
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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?
Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter als der Markt abschneiden muss, damit ein KGV wie das von Bucher Industries als angemessen betrachtet werden kann.
Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen eine beachtliche Steigerung von 33%. Auch in den letzten drei Jahren konnte der Gewinn pro Aktie um 118% gesteigert werden, was durch die kurzfristige Performance begünstigt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.
Die Schätzungen der sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, deuten darauf hin, dass das Gewinnwachstum in den nächsten drei Jahren um 9,2 % pro Jahr sinken wird. Für den Gesamtmarkt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 8,6 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.
Vor diesem Hintergrund überrascht es nicht, dass Bucher Industries mit einem tieferen KGV als der Markt gehandelt wird. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die schrumpfenden Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Schon die Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die schwachen Aussichten die Aktie belasten.
Was können wir vom KGV von Bucher Industries lernen?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht guter Indikator für die Gewinnerwartungen.
Wir haben festgestellt, dass das tiefe KGV von Bucher Industries auf der Schwäche der erwarteten Gewinnentwicklung beruht. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das tiefe KGV, da sie sich damit abfinden, dass die zukünftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.
Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 1 Warnzeichen für Bucher Industries ausgemacht, das Sie kennen sollten.
Natürlich kann es auch sein, dass Sie eine bessere Aktie als Bucher Industries finden. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen mit vernünftigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen und starkem Gewinnwachstum ansehen.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
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