Eine Investition in die Banque Cantonale de Genève (VTX:BCGE) hätte Ihnen vor drei Jahren einen Gewinn von 62% gebracht

Eine einfache Möglichkeit, vom Aktienmarkt zu profitieren, ist der Kauf eines Indexfonds. Viele von uns wagen es jedoch, von höheren Renditen zu träumen, und bauen selbst ein Portfolio auf. Schauen Sie sich nur die Banque Cantonale de Genève SA(VTX:BCGE) an, die in drei Jahren um 50 % gestiegen ist und damit die Marktrendite von 0,3 % (ohne Dividenden) deutlich übertroffen hat.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrundeliegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Performance waren, oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

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Die Märkte sind zwar ein starker Preisbildungsmechanismus, doch spiegeln die Aktienkurse die Stimmung der Anleger wider und nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

Die Banque Cantonale de Genève konnte ihren Gewinn je Aktie über drei Jahre hinweg um 21 % pro Jahr steigern, was den Aktienkurs in die Höhe trieb. Der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 15 % liegt unter dem Wachstum des Gewinns pro Aktie. Es scheint also, dass die Anleger im Laufe der Zeit dem Unternehmen gegenüber vorsichtiger geworden sind. Diese vorsichtige Haltung spiegelt sich in dem (recht niedrigen) KGV von 7,99 wider.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte können durch Anklicken des Bildes angezeigt werden).

Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Die TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR der Banque Cantonale de Genève in den letzten drei Jahren 62% betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Dies ist vor allem auf die Dividendenausschüttung zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 5,1% zulegte, verloren die Aktionäre der Banque Cantonale de Genève 13% (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Positiv zu vermerken ist, dass die langfristigen Aktionäre mit einem Gewinn von 9 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt Geld verdient haben. Wenn die Fundamentaldaten weiterhin auf ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum hindeuten, könnte der derzeitige Ausverkauf eine lohnenswerte Gelegenheit sein. Ist die Banque Cantonale de Genève im Vergleich zu anderen Unternehmen günstig? Diese 3 Bewertungsmaßstäbe könnten Ihnen bei der Entscheidung helfen.

Wenn Sie gerne Aktien an der Seite des Managements kaufen, dann könnte Ihnen diese kostenlose Liste von Unternehmen gefallen . (Tipp: Viele von ihnen werden nicht beachtet UND haben eine attraktive Bewertung).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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