Optimismus der Anleger überwiegt EVN AG (VIE:EVN), aber es fehlt an Wachstum

Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der EVN AG(VIE:EVN) von 8 für erwähnenswert halten, wenn der Median des KGV in Österreich bei etwa 9x liegt. Investoren könnten jedoch eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

Mit einem Gewinnwachstum, das die meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich die EVN relativ gut entwickelt. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung bald abflauen könnte. Wenn dies nicht der Fall ist, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Gibt es ein Wachstum für EVN?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von EVN ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein moderates Wachstum erwartet wird und das sich vor allem im Einklang mit dem Markt entwickelt.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinnzuwachs von 153 % beschert. Erfreulicherweise hat sich auch der Gewinn pro Aktie dank des Wachstums der letzten 12 Monate gegenüber dem Vorjahr um insgesamt 165 % erhöht. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Was die Zukunft betrifft, so deuten die Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, darauf hin, dass das Gewinnwachstum in den nächsten drei Jahren um 3,7 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 2,0 % erwartet wird.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass EVN zu einem ziemlich ähnlichen KGV wie der Markt gehandelt wird. Offensichtlich lehnen viele Anleger des Unternehmens den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, sich von ihren Aktien zu trennen. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den negativen Wachstumsaussichten besser entspricht.

Was können wir aus dem KGV von EVN lernen?

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Anlegerstimmung und die Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass EVN derzeit zu einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird als erwartet, und zwar für ein Unternehmen, dessen Gewinne voraussichtlich sinken werden. Wenn wir schlechte Aussichten mit rückläufigen Gewinnen sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das moderate KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Außerdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei EVN entdeckt haben.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz und einem niedrigen KGV.

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