Es gibt wohl nicht viele, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Österreichischen Post AG(VIE:POST) von 14,9 für erwähnenswert halten, wenn der Median des KGV in Österreich bei etwa 13x liegt. Die Anleger könnten jedoch eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.
Mit ihrem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich die Österreichische Post in letzter Zeit recht gut entwickelt. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass die Erträge des Unternehmens in Zukunft weniger stabil sein werden. Wenn Sie das Unternehmen mögen, werden Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, so dass Sie möglicherweise einige Aktien kaufen können, solange sie noch nicht in der Gunst der Anleger stehen.
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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?
Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit dem Markt mithalten sollte, damit KGVs wie das der Österreichischen Post als angemessen angesehen werden.
Betrachtet man das letzte Jahr des Gewinnwachstums, so konnte das Unternehmen eine beachtliche Steigerung von 4,0% verzeichnen. Das war jedoch nicht genug, denn in den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um unangenehme 9,5% gesunken. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.
Was die Aussichten angeht, so dürften die nächsten drei Jahre ein Wachstum von 3,8 % pro Jahr bringen, wie die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, schätzen. Das ist deutlich weniger als das für den Gesamtmarkt prognostizierte Wachstum von 9,0 % pro Jahr.
Vor diesem Hintergrund ist es merkwürdig, dass das KGV der Österreichischen Post im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten sich für zukünftige Enttäuschungen wappnen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.
Was können wir aus dem KGV der Österreichischen Post lernen?
Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu messen.
Wir haben festgestellt, dass die Österreichische Post derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Gesamtmarktes. Wenn wir schwache Gewinnaussichten und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das moderate KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.
Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie das 1 Warnzeichen für die Österreichische Post kennen, das wir aufgedeckt haben.
Es ist wichtig, dass Sie nach einem guten Unternehmen suchen und nicht nach der erstbesten Idee, die Sie finden. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum in jüngster Zeit (und einem niedrigen KGV).
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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