Anleger in Wienerberger (VIE:WIE) haben im letzten Jahr eine Rendite von 21% erzielt

Die Aktionäre der Wienerberger AG(VIE:WIE) könnten besorgt sein, nachdem der Aktienkurs im letzten Quartal um 14 % gefallen ist. Das ändert aber nichts an der Tatsache, dass sich die Aktie in den letzten zwölf Monaten sehr gut entwickelt hat. In dieser Zeit hat die Aktie mit einem Plus von 18 % die Marktrendite leicht übertroffen.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Performance waren, oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

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Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine fehlerhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den letzten zwölf Monaten ist das EPS von Wienerberger um 77 % gesunken.

Das bedeutet, dass es unwahrscheinlich ist, dass der Markt das Unternehmen auf der Grundlage des Gewinnwachstums beurteilt. Wenn der Gewinn pro Aktie sinkt, der Aktienkurs aber steigt, bedeutet dies häufig, dass der Markt andere Faktoren berücksichtigt.

Der Umsatz von Wienerberger ist im letzten Jahr sogar um 8,1 % gesunken. Die fundamentalen Kennzahlen bieten also keine offensichtliche Erklärung für den Anstieg des Aktienkurses.

Nachfolgend sehen Sie, wie sich Ertrag und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte erfahren Sie durch Anklicken des Bildes).

In dieser kostenlosen interaktiven Grafik können Sie sehen, wie sich die Bilanz des Unternehmens im Laufe der Zeit verbessert (oder verschlechtert) hat.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie neben der Kursrendite auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Der TSR vermittelt ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Im Falle von Wienerberger liegt der TSR für das letzte Jahr bei 21 %. Das ist mehr als die bereits erwähnte Kursrendite. Dies ist vor allem ein Ergebnis der Dividendenzahlungen!

Eine andere Sichtweise

Es ist erfreulich, dass Wienerberger seine Aktionäre in den letzten zwölf Monaten mit einem Total Shareholder Return von 21 % belohnt hat. Und darin ist die Dividende enthalten. Dieser Gewinn ist besser als der jährliche TSR über fünf Jahre, der 6 % beträgt. Es scheint also, dass die Stimmung rund um das Unternehmen in letzter Zeit positiv war. Angesichts der anhaltend starken Kursdynamik könnte es sich lohnen, einen genaueren Blick auf die Aktie zu werfen, um keine Gelegenheit zu verpassen. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt auch andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Nehmen Sie zum Beispiel die Risiken - Wienerberger hat 4 Warnzeichen (und eines, das man nicht ignorieren sollte) , die Sie kennen sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angeführten Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an österreichischen Börsen gehandelt werden.

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