Mayr-Melnhof Karton (VIE:MMK) verliert €96 Mio., Unternehmensgewinne und Anlegerrenditen seit drei Jahren im Abwärtstrend

Die Aktionäre der Mayr-Melnhof Karton AG(VIE:MMK) dürften sich über den Kursanstieg von 19 % im letzten Quartal freuen. Das ändert aber nichts an der Tatsache, dass die Dreijahresrendite weniger beeindruckend ist. Immerhin ist der Aktienkurs in den letzten drei Jahren um 51 % gesunken und hat sich damit deutlich schlechter entwickelt als der Markt.

Da Mayr-Melnhof Karton in den letzten 7 Tagen 96 Mio. € an Wert verloren hat, sollten wir prüfen, ob der längerfristige Rückgang auf die wirtschaftliche Situation des Unternehmens zurückzuführen ist.

Siehe unsere letzte Analyse für Mayr-Melnhof Karton

Die Märkte sind zwar ein wirkungsvoller Preisbildungsmechanismus, doch spiegeln die Aktienkurse die Stimmung der Anleger wider und nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

Bei Mayr-Melnhof Karton sank der Gewinn je Aktie in den letzten drei Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 35 %. Im Vergleich dazu ist der Rückgang des Aktienkurses um 21% pro Jahr nicht so schlimm wie der Rückgang des EPS. Dies deutet darauf hin, dass der Markt trotz der vergangenen EPS-Rückgänge einen gewissen Optimismus in Bezug auf die langfristige Ertragsstabilität bewahrt.

Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens (im Zeitverlauf) ist in der folgenden Abbildung dargestellt (klicken Sie, um die genauen Zahlen zu sehen).

Vor dem Kauf oder Verkauf einer Aktie empfehlen wir immer eine genaue Prüfung der historischen Wachstumstrends, die Sie hier finden.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Mayr-Melnhof Karton in den letzten drei Jahren bei -48 % lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 24 % zulegte, verloren die Aktionäre von Mayr-Melnhof Karton 26 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividende). Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Serie, wobei die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 1,6 % pro Jahr hinnehmen mussten. Generell kann eine langfristige Kursschwäche ein schlechtes Zeichen sein, doch sollten Anleger, die auf eine Trendwende hoffen, die Aktie beobachten. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken - Mayr-Melnhof Karton hat 3 Warnzeichen (und eines, das besorgniserregend ist) , von denen wir denken, dass Sie sie kennen sollten.

Aber Achtung: Mayr-Melnhof Karton ist vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angeführten Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an österreichischen Börsen gehandelt werden.

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