Lenzing (VIE:LNZ)-Aktionäre erleiden weitere Verluste, da die Aktie in dieser Woche um 7,7% fällt und die Dreijahresverluste auf 66% steigen

Die Wahrheit ist, dass man, wenn man lange genug investiert, mit einigen Verlustaktien enden wird. Aber die langfristigen Aktionäre der Lenzing Aktiengesellschaft(VIE:LNZ) hatten in den letzten drei Jahren einen unglücklichen Lauf. Bedauerlicherweise mussten sie in diesem Zeitraum einen Kursrückgang von 72% verkraften. Und im letzten Jahr ist der Aktienkurs um 51 % gefallen, so dass wir bezweifeln, dass viele Aktionäre darüber erfreut sind. Und der Kursrückgang setzte sich in der letzten Woche mit einem Minus von 7,7 % fort.

Nach dem Verlust von 7,7 % in der vergangenen Woche lohnt es sich, die Fundamentaldaten des Unternehmens zu untersuchen, um zu sehen, was wir aus der bisherigen Entwicklung ableiten können.

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Lenzing ist derzeit nicht profitabel, daher würden die meisten Analysten das Umsatzwachstum betrachten, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie schnell das zugrunde liegende Geschäft wächst. Aktionäre von unrentablen Unternehmen wünschen sich in der Regel ein starkes Umsatzwachstum. Wie Sie sich vorstellen können, führt ein schnelles Umsatzwachstum, wenn es beibehalten wird, oft zu einem schnellen Gewinnwachstum.

In den letzten drei Jahren wuchs der Umsatz von Lenzing um 14% pro Jahr, zusammengerechnet. Das ist eine recht ansehnliche Wachstumsrate. Es scheint also unwahrscheinlich, dass der Kursrückgang von 20% (jedes Jahr) ausschließlich auf die Einnahmen zurückzuführen ist. Es könnte sein, dass die Verluste viel größer waren als erwartet. Das ist genau der Grund, warum Anleger diversifizieren müssen - selbst wenn ein verlustbringendes Unternehmen seine Einnahmen steigert, kann es nicht in der Lage sein, für die Aktionäre zu liefern.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

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Was ist mit dem Total Shareholder Return (TSR)?

Anleger sollten beachten, dass es einen Unterschied zwischen dem Total Shareholder Return (TSR) von Lenzing und der Aktienkursentwicklung gibt, die wir oben beschrieben haben. Der TSR versucht, den Wert der Dividenden (als ob sie reinvestiert würden) sowie etwaige Spin-offs oder vergünstigte Kapitalerhöhungen, die den Aktionären angeboten werden, zu erfassen. Lenzing hat keine Dividenden gezahlt, aber sein TSR von -66% übersteigt die Aktienkursrendite von -72%, was bedeutet, dass das Unternehmen entweder einen Geschäftsbereich ausgegliedert oder Kapital zu einem Abschlag aufgenommen hat, wodurch den Aktionären ein zusätzlicher Wert geboten wurde.

Eine andere Sichtweise

Anleger in Lenzing hatten ein hartes Jahr mit einem Gesamtverlust von 44% gegenüber einem Marktgewinn von etwa 9,9%. Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Serie, bei der die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 10 % pro Jahr hinnehmen mussten. Wir sind uns bewusst, dass Baron Rothschild gesagt hat, Anleger sollten "kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt", aber wir weisen darauf hin, dass Anleger zunächst sicher sein sollten, dass sie ein hochwertiges Unternehmen kaufen. Auch wenn es sich lohnt, die verschiedenen Auswirkungen der Marktbedingungen auf den Aktienkurs zu berücksichtigen, gibt es andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Lenzing ausgemacht, die Sie beachten sollten, und 2 davon sind etwas unangenehm.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angeführten Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an österreichischen Börsen gehandelt werden.

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