Strabag SE (VIE:STR) sieht billig aus, aber vielleicht nicht attraktiv genug

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Strabag SE(VIE:STR) von 7 mag im Vergleich zum österreichischen Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 13 aufweisen und sogar KGVs von über 22 keine Seltenheit sind, wie ein Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Strabag hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seine Gewinne stärker als die meisten anderen Unternehmen gesteigert hat. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Wenn Sie das Unternehmen mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien kaufen können, während es in Ungnade gefallen ist.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Strabag ein schleppendes Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 25 %. Auch der Gewinn pro Aktie hat sich im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 30 % erhöht, vor allem dank des Wachstums der letzten 12 Monate. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit beachtlich war.

Der einzige Analyst, der das Unternehmen beobachtet, geht davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,5 % pro Jahr sinken wird. Für den breiteren Markt wird ein jährliches Wachstum von 3,1 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass Strabag zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Kurse könnte schwierig sein, da die schwachen Aussichten die Aktie belasten.

Das letzte Wort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, aber es kann ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wir haben festgestellt, dass Strabag sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Prognose für den erwarteten Gewinnrückgang schwach ist. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Ergebnisverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs um diese Niveaus herum bilden.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie die 3 Warnzeichen für Strabag (1 sollte nicht ignoriert werden!) kennen, die wir aufgedeckt haben.

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