Beeindruckende Ergebnisse erzählen nicht die ganze Geschichte von FACC (VIE:FACC)

Die FACC AG(VIE:FACC) hat soeben ein gutes Ergebnis vorgelegt, und der Markt reagierte entsprechend mit einem kräftigen Kursanstieg der Aktie. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die Aktionäre einige Faktoren übersehen, die darauf hinweisen, dass das Ergebnis nicht so gut war, wie es aussah.

Siehe unsere letzte Analyse für FACC

Eine ungewöhnliche Steuersituation

Wir sehen, dass FACC einen Steuervorteil von 9,1 Mio. € erhalten hat. Das ist natürlich etwas ungewöhnlich, denn normalerweise zahlen Unternehmen eher Steuern als dass sie Steuervergünstigungen erhalten! Wir sind sicher, dass sich das Unternehmen über seinen Steuervorteil gefreut hat. Und da es zuvor Geld verloren hatte, kann es sich dabei auch einfach um die Realisierung früherer Steuerverluste handeln. Unsere Daten deuten jedoch darauf hin, dass Steuervergünstigungen in dem Jahr, in dem sie verbucht werden, den statutarischen Gewinn vorübergehend in die Höhe treiben können, anschließend aber wieder zurückgehen können. Für den wahrscheinlichen Fall, dass die Steuervergünstigung nicht wiederholt wird, erwarten wir einen Rückgang des statutarischen Gewinns, zumindest wenn es kein starkes Wachstum gibt. Wir finden es zwar gut, dass das Unternehmen einen Steuervorteil verbucht hat, aber das bedeutet auch, dass der statutarische Gewinn wahrscheinlich viel höher ausfallen wird, als es der Fall wäre, wenn das Einkommen um einmalige Faktoren bereinigt wäre.

Sie werden sich fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik zu sehen, die die künftige Rentabilität auf der Grundlage der Analystenschätzungen darstellt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von FACC

Wie wir bereits besprochen haben, hat FACC im letzten Jahr einen Steuervorteil erhalten, anstatt Steuern zu zahlen. Daher glauben wir nicht, dass das Ergebnis, in dem dieser Steuervorteil enthalten ist, ein guter Anhaltspunkt für das nachhaltige Gewinnniveau des Unternehmens ist. Daher halten wir es für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft von FACC geringer ist als der statutarische Gewinn. Die gute Nachricht ist, dass FACC in den letzten zwölf Monaten einen Gewinn erwirtschaftet hat, obwohl das Unternehmen zuvor einen Verlust verzeichnete. Ziel dieses Artikels war es, zu beurteilen, inwieweit wir uns darauf verlassen können, dass der statutarische Gewinn das Potenzial des Unternehmens widerspiegelt, aber es gibt noch viel mehr zu berücksichtigen. Vor diesem Hintergrund würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Seien Sie sich bewusst, dass FACC in unserer Investmentanalyse 3 Warnzeichen aufweist und eines davon ist ein wenig unangenehm...

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von FACC gibt. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu fokussieren. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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