Andritz (VIE:ANDR) hat eine ziemlich gesunde Bilanz

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass die Andritz AG(VIE:ANDR) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Trump hat versprochen, die amerikanische Öl- und Gasindustrie zu beleben, und diese 15 US-Aktien haben Entwicklungen, die davon profitieren werden.

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Wie hoch ist die Verschuldung von Andritz?

Wie Sie unten sehen können, hatte Andritz im Juni 2025 Schulden in Höhe von 544,2 Millionen Euro, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um weitere Details zu sehen. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass Andritz 1,16 Mrd. € an liquiden Mitteln hält, so dass das Unternehmen tatsächlich über 618,8 Mio. € an Nettoliquidität verfügt.

Wie gesund ist die Bilanz von Andritz?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Andritz innerhalb eines Jahres Verbindlichkeiten in Höhe von 4,56 Mrd. € und danach Verbindlichkeiten in Höhe von 1,03 Mrd. € zu begleichen hat. Andererseits verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 1,16 Mrd. € und über Forderungen im Wert von 2,19 Mrd. €, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 2,24 Mrd. €.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, denn Andritz ist 6,19 Mrd. € wert und könnte daher wahrscheinlich genügend Kapital aufnehmen, um seine Bilanz zu stärken, wenn dies erforderlich wäre. Aber wir sollten auf jeden Fall die Augen nach Anzeichen dafür offen halten, dass die Verschuldung des Unternehmens ein zu großes Risiko darstellt. Andritz hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Siehe unsere letzte Analyse zu Andritz

Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass das EBIT von Andritz in den letzten zwölf Monaten um 15 % gesunken ist. Wenn sich dieser Gewinnrückgang fortsetzt, könnte das Unternehmen in eine schwierige Lage geraten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz eindeutig der wichtigste Bereich. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Andritz auch in Zukunft eine gesunde Bilanz vorweisen kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, dann könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich mag das Finanzamt zwar die buchhalterischen Gewinne bewundern, die Kreditgeber akzeptieren jedoch nur kalte, harte Barmittel. Andritz verfügt zwar über Nettobarmittel in der Bilanz, aber es lohnt sich, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Cashflow aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete Andritz einen Free Cashflow von 52% des EBIT, was in etwa dem Normalwert entspricht, da der Free Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Resümee

Obwohl die Bilanz von Andritz aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 618,8 Millionen Euro verfügt. Die Verschuldung von Andritz bereitet uns also keine Sorgen. Zweifellos erfahren wir am meisten über die Verschuldung aus der Bilanz. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz enthalten - im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel ein Warnzeichen für Andritz entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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