当你看到美国航运业近一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.3 倍时，Genco Shipping & Trading Limited（NYSE:GNK）2.1 倍的市销率似乎发出了一些卖出信号。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率的升高是否有合理的依据。
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Genco Shipping & Trading 的近期表现如何？
Genco Shipping & Trading 最近一直在挣扎，因为它的收入下降速度比其他大多数公司都要快。 一种可能是，市盈率/市净率偏高是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面，加速超越行业中的大多数其他公司。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。
如果您想了解分析师对未来的预测，请查看我们关于 Genco Shipping & Trading 的免费 报告。收入增长指标对高市盈率有何启示？
只有当 Genco Shipping & Trading 的增长有望超越同行业时，您才会真正放心看到如此高的市盈率。
在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 18%。 尽管如此，得益于前期的增长，公司的总收入还是比三年前提高了 18%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面总体上做得不错，尽管一路上也遇到了一些挫折。
展望未来，根据关注该公司的七位分析师的预测，未来三年公司收入将下滑，每年缩减 12%。 据预测，该行业每年将增长 0.8%，这一结果令人失望。
有鉴于此，我们发现 Genco Shipping & Trading 的市盈率与同行业相差无几，这一点很耐人寻味。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为收入下降最终可能会对股价造成沉重打击。
Genco Shipping & Trading 的市盈率底线
我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
对于一家在行业增长的背景下收入还将下降的公司来说，Genco Shipping & Trading 的市销率远远高于我们的预期。 现在，我们对高市盈率感到不舒服，因为预计未来收入下降可能会影响支撑市盈率的积极情绪。 在这样的价格水平上，投资者应该保持谨慎，尤其是在情况没有改善的情况下。
尽管如此，请注意Genco Shipping & Trading在我们的投资分析中显示出 4 个警告信号，其中一个有点令人担忧。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.