捷蓝航空公司 (NASDAQ:JBLU) 是否合理使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，捷蓝航空公司（JetBlue Airways Corporation，纳斯达克股票代码：JBLU）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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捷蓝航空公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，捷蓝航空公司的债务为 30.7 亿美元，比一年前的 33.0 亿美元有所减少。 不过，由于该公司有 15.7 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 15.0 亿美元。

捷蓝航空的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，捷蓝航空有 36.3 亿美元的负债将在一年内到期，还有 68.9 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 15.7 亿美元的现金以及价值 3.360 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 86.1 亿美元。

这对这家市值 22.8 亿美元的公司本身来说是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，我们认为股东们一定要密切关注此事。 毕竟，如果捷蓝航空公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行一次重大的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的盈利才是决定捷蓝航空能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，捷蓝航空没有实现息税前盈利，但收入增长了 5.0%，达到 96 亿美元。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是各取所需。

注意事项

在过去的 12 个月里，捷蓝航空公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，它的息税前利润亏损了 3300 万美元。 将这些信息与我们已经提到的重大负债相结合，至少可以说，我们对这只股票非常犹豫。 当然，如果运气好、执行力强，它可能会改善现状。 不过，鉴于该公司在过去 12 个月里蒸发了 8.06 亿美元现金，而且流动资产也不多，我们不会对它下注。 因此，我们认为这是一只高风险股票，如果该公司不久后向股东要钱，我们一点也不会感到惊讶。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了捷蓝航空公司的 3 个警示信号（其中 1 个可能很严重！），您在投资前应加以注意。

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