SurgePays (NASDAQ:SURG)诱人的盈利对股东而言并非全是好消息

SurgePays 公司（纳斯达克股票代码：SURG）发布的最新财报令投资者失望。 我们做了一些调查，发现了一些令人担忧的基本数据。

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放大 SurgePays 的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月里，SurgePays 的应计比率为 0.86。 这意味着它没有产生足够的自由现金流来匹配利润。 一般来说，这预示着未来盈利能力不佳。 在此期间，该公司产生的自由现金流为 1,000 万美元，远远低于其报告的 2,060 万美元的利润。 在这一点上，我们应该提到，SurgePays 在过去 12 个月里确实设法增加了自由现金流，但不幸的是，该公司一直在发行新股，稀释了股东的未来收益份额。 对 SurgePays 的股东来说，一个积极的因素是，去年该公司的应计比率明显提高，这让我们有理由相信，未来该公司的现金转化率可能会恢复到更高水平。 如果情况确实如此，股东应期待今年的现金流相对于利润有所改善。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

为了了解每股收益的潜力，必须考虑公司对股东的稀释程度。 事实上，在过去 12 个月里，SurgePays 通过发行新股将已发行股票数量增加了 39%。 因此，现在每股获得的利润份额较少。 庆祝净利润而忽视稀释，就好比你因为吃到了一块更大的披萨而欢欣鼓舞，却忽视了披萨现在被切成了更多的薄片。 点击这里查看 SurgePays 的 EPS 图表。

看看 SurgePays 摊薄对其每股收益（EPS）的影响

三年前，SurgePays 还在亏损。 即使只看过去 12 个月的情况，我们也无法得出有意义的增长率，因为一年前它也是亏损的。 我们所知道的是，虽然在过去 12 个月里看到盈利是件好事，但如果公司不需要发行股票，按每股计算，盈利会更好。 因此，你可以清楚地看到，稀释对股东产生了相当大的影响。

如果 SurgePays 的每股收益能随着时间的推移而增长，那么股价向同一方向发展的可能性就会大大提高。 但另一方面，如果我们得知利润（而不是每股收益）在增长，我们就不会那么兴奋了。 因此，如果我们的目标是评估一家公司的股价是否会增长，那么可以说，从长远来看，每股收益比净收入更重要。

我们对 SurgePays 盈利表现的看法

总之，SurgePays 的现金流相对于收益较弱，这表明收益质量较低，而稀释意味着股东现在拥有的公司股份比例较小（假设他们持有的股份数量不变）。 考虑到这一切，我们认为，SurgePays 的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 请注意， 在我们的投资分析中，SurgePays 显示出4 个警告信号，其中一个让我们不太满意......

我们对 SurgePays 的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。在此基础上，我们有些怀疑。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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