Bandwidth (NASDAQ:BAND) 的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，Bandwidth Inc.(NASDAQ:BAND) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Bandwidth 公司有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Bandwidth 的债务为 4.185 亿美元，比一年前的 4.805 亿美元有所减少。 不过，该公司还有 1.535 亿美元现金，因此净债务为 2.651 亿美元。

Bandwidth 的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Bandwidth 有 1.228 亿美元的负债将在一年内到期，还有 6.809 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 1.535 亿美元的现金和 7850 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 5.717 亿美元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 5.059 亿美元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，密切关注 Bandwidth 的债务水平。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，那么将需要极度严重的稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Bandwidth 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

去年，Bandwidth 未实现息税前盈利，但收入增长了 4.9%，达到 6.01 亿美元。 对我们来说，这一增长速度有点慢，但世界是由各种类型的公司组成的。

注意事项

在过去的 12 个月里，Bandwidth 出现了息税前利润（EBIT）亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 3500 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司感到紧张。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 例如，我们不希望看到去年 1,600 万美元的亏损重演。 同时，我们认为该股风险较大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Bandwidth 确定了 4 个 值得注意的 警示信号（其中 1 个有点令人担忧） 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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