这四项指标表明 Pure Storage (NYSE:PSTG) 正在安全使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Pure Storage, Inc.(NYSE:PSTG) 确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的一种工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Pure Storage 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Pure Storage 在 2024 年 2 月的债务为 1 亿美元，低于一年前的 5.745 亿美元。 不过，该公司有 15.3 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 14.3 亿美元。

Pure Storage 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Pure Storage 有 13.7 亿美元的负债将在一年内到期，10.2 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 15.3 亿美元的现金以及价值 6.622 亿美元的应收账款，将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 1.924 亿美元。

考虑到 Pure Storage 的规模，其流动资产与其总负债似乎很平衡。 因此，这家市值 172 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 虽然 Pure Storage 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

好消息是，Pure Storage 的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 4.9%，这应该可以缓解对债务偿还的担忧。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Pure Storage 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Pure Storage 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去两年里，Pure Storage 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然关注一家公司的总负债总是明智的，但 Pure Storage 拥有 14.3 亿美元的净现金还是非常令人欣慰的。 最重要的是，公司将息税前利润的 641% 转化为自由现金流，带来了 4.83 亿美元。 那么，Pure Storage 的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Pure Storage 显示了 3 个警示信号， 您应该了解...

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