这四项指标表明 Crane NXT (NYSE:CXT) 合理使用了债务

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Crane NXT 公司（纽约证券交易所代码：CXT）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是 Crane NXT 的债务？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 3 月底，Crane NXT 的债务为 6.698 亿美元，比一年前的 11.9 亿美元有所减少。 另一方面，该公司拥有 2.206 亿美元现金，净债务约为 4.492 亿美元。

Crane NXT 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，Crane NXT 在 12 个月内到期的负债为 2.969 亿美元，12 个月后到期的负债为 8.377 亿美元。 与此相抵，该公司有 2.206 亿美元的现金和 2.245 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 6.895 亿美元。

由于公开交易的 Crane NXT 股票总价值为 34.6 亿美元，这种负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

虽然 Crane NXT 的债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率低至 1.3，表明债务使用量不大，但去年息税折旧及摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 6.0 倍这一事实确实让我们感到担忧。 但利息支出肯定足以让我们思考其债务的可负担性。 遗憾的是，Crane NXT 去年的息税前盈利（EBIT）实际上下降了 7.6%。 如果盈利继续下降，那么管理债务就会像骑独轮车送热汤一样困难。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Crane NXT 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，Crane NXT 的自由现金流达到了其息税前利润的 89%，这比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

我们的观点

Crane NXT 将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流，这表明它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 但是，让人感到忧虑的是，我们对其息税前盈利（EBIT）的增长率有些担忧。 综合上述因素，我们认为 Crane NXT 可以轻松应对债务问题。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们认为 Crane NXT 就有 一个值得注意的警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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