西部数据（NASDAQ:WDC）为何能承受一些债务？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，西部数据公司（纳斯达克股票代码：WDC）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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西部数据有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，西部数据的债务为 77.7 亿美元，比一年前的 70.7 亿美元有所增加。 不过，该公司有 18.9 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 58.7 亿美元。

西部数据的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，西部数据有 40.5 亿美元的负债将在一年内到期，还有 87.5 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 18.9 亿美元的现金以及价值 18 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 91.1 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为西部数据的市值高达 233 亿美元，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，仍值得仔细研究其偿还债务的能力。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定西部数据能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，西部数据的息税前利润出现亏损，收入下降到 120 亿美元，降幅达 16%。 我们更希望看到增长。

注意事项

尽管西部数据的收入下降就像湿毯子一样令人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能更不吸引人。 事实上，它的息税前盈利（EBIT）亏损了 10 亿美元。 看到这一点，再回顾其资产负债表上的负债与现金的对比，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 12 亿美元。 因此，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Western Digital 找出了 两个 值得注意的 警示信号（其中一个有点令人担忧） 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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