我们认为 ePlus (NASDAQ:PLUS) 可以继续偿还债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，ePlus inc.(NASDAQ:PLUS) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司因为贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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ePlus 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月，ePlus 的债务为 1.409 亿美元，低于上一年的 3.06 亿美元。 但另一方面，它也拥有 1.422 亿美元现金，净现金头寸为 125 万美元。

ePlus 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，ePlus 有 6.315 亿美元的负债将在一年内到期，还有 8640 万美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 1.422 亿美元的现金和 6.474 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7 170 万美元。

这一盈余表明，ePlus 的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简单地说，ePlus 现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

好消息是，ePlus 的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 8.0%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ePlus 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

ePlus 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 过去三年，ePlus 的自由现金流占息税前利润的 39%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，ePlus 拥有 125 万美元的净现金和良好的资产负债表。 去年，它的息税前利润还增长了 8.0%。 因此，我们对 ePlus 的债务使用并不担心。 如果我们发现 ePlus 的内部人士最近买入了股票，我们会有动力进一步研究这只股票。如果你也想，那你就走运了，因为今天我们将免费分享 我们的内幕交易报告列表。

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