投资者看不到 Harmonic Inc. (NASDAQ:HLIT) 隧道尽头的曙光，推动股价下跌 27

Harmonic Inc.(NASDAQ:HLIT) 的股东们一定不会高兴地看到，该公司的股价在本月经历了非常艰难的时期，下跌了 27%，使前期的积极表现付之东流。 在过去 12 个月中一直持有该公司股票的股东们非但没有得到回报，反而股价下跌了 32%。

虽然价格大幅下跌，但考虑到美国约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）超过 17 倍，您仍然可以考虑将市盈率为 12.9 倍的 Harmonic 作为一项有吸引力的投资。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

最近，Harmonic 的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而大多数其他公司的盈利却在倒退。 这可能是因为许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，可能比市场预期的还要糟糕，从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买进一些股票。

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Harmonic 是否有任何增长？

为了证明其市盈率的合理性，Harmonic 需要实现落后于市场的缓慢增长。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司公布的增幅高达 181%。 然而，与三年前相比，每股收益几乎没有任何增长，这并不理想。 因此，在我们看来，在这段时间里，该公司的盈利增长喜忧参半。

展望未来，覆盖该公司的五位分析师估计，盈利增长将进入负增长，明年将下降 54%。 而市场预计的增长率为 11%，这一结果令人失望。

有鉴于此，Harmonic 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 然而，收益缩水不太可能导致长期稳定的市盈率。 由于疲软的前景拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

主要启示

哈默尼克股价走软意味着其市盈率目前处于相当低的水平。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过分看重市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

正如我们所猜测的那样，我们对 Harmonic 分析师预测的研究表明，其盈利缩水的前景是导致其市盈率偏低的原因之一。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，不足以支撑较高的市盈率。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

尽管如此，请注意，在我们的投资分析中，Harmonic 显示出两个警告信号，其中一个不容忽视。

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