这四项指标表明 B.O.S. Better Online Solutions (NASDAQ:BOSC) 合理地利用了债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，B.O.S. Better Online Solutions Ltd. （纳斯达克股票代码：BOSC）也是如此。(纳斯达克股票代码：BOSC）也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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B.O.S. Better Online Solutions 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，B.O.S. Better Online Solutions 的债务为 196 万美元，比一年前的 237 万美元有所减少。 不过，由于该公司有 118 万美元的现金储备，其净债务较少，约为 78.50 万美元。

B.O.S. Better Online Solutions 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，B.O.S. Better Online Solutions 在 12 个月内到期的负债为 1080 万美元，12 个月后到期的负债为 253 万美元。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 118 万美元的现金以及价值 1240 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 32.80 万美元。

这一盈余表明，B.O.S. Better Online Solutions 公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

B.O.S. Better Online Solutions 的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 0.25。 其息税前利润（EBIT）是利息支出的 11.2 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对它超保守的债务使用方式很放心。 更好的是，B.O.S. Better Online Solutions 去年的息税前利润增长了 112%，这是一个令人印象深刻的进步。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，我们不能完全孤立地看待债务；因为 B.O.S. Better Online Solutions 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看一下该公司的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利（EBIT）是否带来了相应的自由现金流。 从过去三年的情况来看，B.O.S. Better Online Solutions 公司实际上整体上都出现了现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出在未来能产生自由现金流。

我们的观点

令人欣慰的是，B.O.S. Better Online Solutions 公司令人印象深刻的息税前盈利（EBIT）增长率意味着它在债务问题上占了上风。 但事实是，我们对其将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流感到担忧。 考虑到上述因素，B.O.S. Better Online Solutions 对债务的使用似乎相当明智。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 B.O.S. Better Online Solutions 的一个警示信号 ，您应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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