Xperi (NYSE:XPER) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，Xperi Inc.(NYSE:XPER) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Xperi 的债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Xperi 的债务为 5,000 万美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 但它也有 9,520 万美元的现金来抵消债务，这意味着它有 4,520 万美元的净现金。

Xperi 的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，Xperi 有 1.295 亿美元的负债将在一年内到期，还有 1.191 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 9520 万美元的现金和价值 1.340 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 1940 万美元。

当然，Xperi 公司的市值为 4.411 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 但是，我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。 虽然 Xperi 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 Xperi 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Xperi 的营收基本持平，息税前盈利（EBIT）为负。 虽然这很难给人留下深刻印象，但也不算太差。

Xperi 的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，Xperi 在息税前利润（EBIT）方面亏损了。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 2000 万美元现金，亏损 1.18 亿美元。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 4520 万美元。 按目前的速度计算，这笔资金意味着公司至少还能维持两年的增长支出。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，风险似乎相当大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 Xperi 上发现的 两个警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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