Cloudflare (NYSE:NET) 是否受到债务负担的拖累？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 重要的是，Cloudflare 公司（NYSE:NET）确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要将现金和债务放在一起看。

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Cloudflare 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示 Cloudflare 在 2023 年 12 月的债务为 12.8 亿美元，低于一年前的 14.4 亿美元。 不过，其资产负债表显示其持有 16.7 亿美元现金，因此实际上拥有 3.904 亿美元净现金。

了解 Cloudflare 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Cloudflare 有 5.671 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 14.3 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 16.7 亿美元的现金以及价值 2.593 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6370 万美元。

这种情况表明，Cloudflare 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，这家市值 327 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但 Cloudflare 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定 Cloudflare 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Cloudflare 未实现息税前盈利，但收入增长了 33%，达到 13 亿美元。 股东们可能都希望它能实现盈利。

Cloudflare 的风险有多大？

虽然 Cloudflare 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 1.19 亿美元的正自由现金流。 因此，虽然它是亏损的，但考虑到净现金，近期资产负债表风险似乎并不大。 对 Cloudflare 股东来说，好消息是它的收入增长强劲，在必要时更容易筹集资金。 但我们仍然认为这有一定风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们已经发现了 Cloudflare 的 2 个警示信号 ，你应该了解一下。

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