这四项指标表明埃森哲 (NYSE:ACN) 正在安全使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，埃森哲公司（NYSE:ACN）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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埃森哲的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 11 月底，埃森哲的债务为 1.471 亿美元，高于一年前的 5460 万美元。点击图片查看更多详情。 但另一方面，埃森哲也拥有 71.5 亿美元现金，净现金头寸达到 70.0 亿美元。

埃森哲的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，埃森哲在 12 个月内到期的负债为 173 亿美元，12 个月后到期的负债为 67.7 亿美元。 与这些债务相抵消，埃森哲有 71.5 亿美元的现金，以及价值 132 亿美元的应收账款（12 个月内到期）。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 36.6 亿美元。

这种状况表明，埃森哲的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，虽然很难想象这家市值 2,389 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管埃森哲的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

去年，埃森哲的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于其债务不多，这应该不是问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定埃森哲能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然埃森哲的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，埃森哲记录的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 88%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这将使它有能力偿还债务。

总结

我们可以理解投资者对埃森哲负债的担忧，但它拥有 70 亿美元的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，埃森哲将息税前利润的 88% 转化为自由现金流，带来了 90 亿美元。 那么，埃森哲的债务是一种风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，埃森哲有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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