Bit Origin (NASDAQ:BTOG) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Bit Origin Ltd（纳斯达克股票代码：BTOG）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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Bit Origin 的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，Bit Origin 的债务为 427 万美元，高于一年前的 272 万美元。点击图片查看详情。 但另一方面，它也有 689 万美元现金，净现金为 262 万美元。

Bit Origin 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Bit Origin 有 163 万美元的负债将在一年内到期，288 万美元的负债将在一年后到期。 除了这些债务外，该公司还有 689 万美元的现金以及价值 146 万美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出384 万美元。

流动性过剩表明，Bit Origin 对债务采取了谨慎的态度。 由于资产充足，它不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，Bit Origin 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但你不能完全孤立地看待债务，因为 Bit Origin 需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想进一步了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，Bit Origin 报告的收入为 710 万美元，增长了 215%，但它没有报告任何息税前利润。 这几乎是收入增长的一倍！

Bit Origin 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，Bit Origin 的息税前利润（EBIT）一直在亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 830 万美元的现金，亏损了 3100 万美元。 资产负债表上只有 262 万美元，看来它很快又需要筹集资金了。 重要的是，Bit Origin 的收入增长势头迅猛。 虽然不盈利的公司可能会有风险，但在盈利前的那些年里，它们也能实现迅猛增长。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 比特币起源 公司 （ Bit Origin ）确定了 5 个值得注意的警示信号（ 其中 4 个不容忽视） 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别名单（均有利润增长记录）。这是免费的。

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