我们认为微芯科技（NASDAQ:MCHP）能够继续偿还债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，Microchip Technology Incorporated(NASDAQ:MCHP) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

查看我们对 Microchip Technology 的最新分析

Microchip Technology 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2024 年 3 月，Microchip Technology 的债务为 60.00 亿美元，低于一年前的 64.4 亿美元。 不过，该公司还有 3.197 亿美元现金，因此净债务为 56.8 亿美元。

微芯科技的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Microchip Technology 有 25.2 亿美元的负债将在一年内到期，还有 67.0 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 3.197 亿美元的现金和 11.4 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 77.5 亿美元。

当然，Microchip Technology 拥有 522 亿美元的巨额市值，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

我们认为，Microchip Technology 的净债务与息税折旧及摊销前利润比率（1.7）适中，表明公司在债务方面比较谨慎。 它的息税前利润（EBIT）是利息支出的 13.4 倍，这意味着它的债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 但坏消息是，在过去 12 个月里，Microchip Technology 的息税前盈利（EBIT）骤降了 18%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Microchip Technology 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的步骤是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年中，Microchip Technology 实际产生的自由现金流超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会上的观众一样。

我们的观点

微芯科技的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 但我们必须承认，我们发现它的息税前盈利（EBIT）增长率却起到了相反的作用。 综上所述，Microchip Technology 似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险加大，因此值得对资产负债表进行监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们认为 Microchip Technology 有 两个警示信号 值得注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。