Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) 可轻松承担更多债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 '由此看来，聪明的投资者都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，Enphase Energy 公司(NASDAQ:ENPH) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Enphase Energy 背负多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，Enphase Energy 的债务为 12.9 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 但另一方面，它也有 17 亿美元的现金，净现金为 4.013 亿美元。

Enphase Energy 的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，Enphase Energy 有 5.324 亿美元的负债将在一年内到期，还有 18.7 亿美元的负债将在一年后到期。 与之相抵消的是，该公司拥有 17 亿美元现金和 4.938 亿美元应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 2.106 亿美元。

这种情况表明，Enphase Energy 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 159 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管负债不菲，Enphase Energy 仍拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！

去年，Enphase Energy 的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于其没有大量债务，这应该不是问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，未来业务的盈利能力将决定 Enphase Energy 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Enphase Energy 的资产负债表上有净现金，但仍值得一看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，Enphase Energy 过去三年的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然关注公司的总负债是明智之举，但令人欣慰的是，Enphase Energy 拥有 4.013 亿美元的净现金。 它的自由现金流高达 5.86 亿美元，是息税前利润（EBIT）的 140%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为 Enphase Energy 的债务使用存在风险。 另一个让我们对 Enphase Energy 充满信心的因素是，内部人士是否一直在购买股票：如果您也意识到了这一信号， 可以点击此链接立即了解。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票名单吧。

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