应用材料公司 (NASDAQ:AMAT) 的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，应用材料公司(NASDAQ:AMAT) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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应用材料公司的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，应用材料公司在 2024 年 1 月的债务为 55.6 亿美元，与前一年基本持平。 不过，该公司有 74.9 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 19.3 亿美元。

应用材料公司的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，应用材料公司有 70.8 亿美元的负债将在一年内到期，70.4 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 74.9 亿美元的现金和价值 50.4 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 15.8 亿美元。

这种情况表明，应用材料公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 1,703 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然应用材料公司有值得注意的负债，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

去年，应用材料公司的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于其债务不多，这应该不是问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定应用材料公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然应用材料公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，应用材料公司记录的自由现金流占息税前利润的 77%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注一家公司的负债总额总是明智之举，但应用材料公司拥有 19.3 亿美元的净现金还是令人欣慰的。 它的自由现金流高达 77 亿美元，占息税前利润的 77%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为应用材料公司使用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 应用材料 公司的 一个警示信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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