应用材料公司 (NASDAQ:AMAT) 股价上涨 28% 与盈利不符

应用材料公司（Applied Materials, Inc.纳斯达克股票代码：AMAT）的股价在过去三十天内上涨了 28%，尽管已经表现强劲。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 77%。

随着股价的坚挺反弹，鉴于美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 16 倍，您可以考虑将市盈率为 24.4 倍的应用材料公司作为完全回避的股票。 不过，我们还需要深入研究一下，才能确定市盈率如此之高是否有合理的依据。

与大多数其他公司的盈利下降相比，应用材料公司的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大市场的不利因素。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了一个相当高的价格。

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应用材料公司是否有足够的增长空间？

只有当应用材料公司的增长速度明显快于市场时，你才会真正放心看到如此高的市盈率。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司实现了 14% 的可观增长。 在此基础上，公司在过去三年中的每股收益又增长了 105%。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 7.0%。 而市场预计的年增长率为 11%，因此该公司的盈利业绩将有所下降。

有鉴于此，应用材料公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。

主要启示

应用材料公司的市盈率和上个月的股价一样高。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对应用材料公司的分析师预测进行了研究，结果表明，该公司较差的盈利前景对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利前景黯淡、增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价可能会下跌，从而使高市盈率降低。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

在您确定自己的观点之前，我们发现了应用材料公司的一个警示信号，您应该注意。

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本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。