ACM Research (NASDAQ:ACMR) 资产负债表相当健康

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 我们注意到，ACM Research, Inc.(NASDAQ:ACMR) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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ACM Research 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，ACM Research 的债务为 9,210 万美元，比一年前的 7,700 万美元有所增加。 不过，该公司有 2.839 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 1.919 亿美元。

ACM Research 的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，ACM Research 有 5.007 亿美元的负债将在一年内到期，还有 6410 万美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，它拥有 2.839 亿美元的现金以及价值 3.233 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4240 万美元。

这一盈余表明，ACM Research 的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，ACM Research 现金多于债务这一事实，充分说明它可以安全地管理债务。

此外，ACM Research 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 62%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ACM Research 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 ACM Research 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，ACM Research 的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务始终是明智之举，但在这种情况下，ACM Research 拥有 1.919 亿美元的净现金和漂亮的资产负债表。 而且，我们喜欢去年息税前盈利同比增长 62% 的表现。 因此，我们对 ACM Research 的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在 ACM Research 发现的 3 个警示信号 （包括一个不容忽视的信号）。

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