JD.com, Inc. (NASDAQ:JD) 暴涨 27%，但风险与回报并存

JD.com, Inc.（纳斯达克股票代码：JD）的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 27%。 坏消息是，即使该股在过去 30 天里有所回升，股东们在过去一年里仍亏损了约 8.8%。

即使股价大幅飙升，JD.com 14.7 倍的市盈率与美国市场相比，仍不失为一个买点。在美国市场，约有一半公司的市盈率超过 18 倍，甚至 33 倍以上的市盈率也很常见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率降低是否有合理的依据。

与大多数其他公司的盈利下降相比，JD.com 的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，可能比市场预期的更低，从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该低于市场表现，像 JD.com 这样的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的盈利增长达到了惊人的 131%。 尽管近期增长势头强劲，但它仍在奋力追赶，因为其三年期每股收益令人沮丧地整体缩水了 52%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

展望未来，该公司的分析师预计，未来三年的盈利年增长率应为 14%。 而市场预测的年增长率仅为 9.9%，因此该公司的盈利能力更强。

有鉴于此，JD.com 的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 看起来，大多数投资者根本不相信该公司能实现未来的增长预期。

主要启示

尽管 JD.com 的股价一路高歌猛进，但其市盈率仍落后于大多数其他公司。 通常情况下，我们建议在做出投资决定时不要过分看重市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，JD.com 目前的市盈率远低于预期，因为其预测增长高于更广泛的市场。 可能存在一些未被察觉的重大盈利威胁，导致市盈率无法与积极的前景相匹配。 至少价格风险看起来很低，但投资者似乎认为未来的盈利可能会有很大波动。

投资前还需考虑其他重要的风险因素，我们发现了JD.com 的一个警示信号，你应该注意。

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