我们认为 JD.com (NASDAQ:JD) 可以轻松管理其债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，JD.com, Inc.(NASDAQ:JD)确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 JD.com 的最新分析

JD.com 有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，JD.com 的债务为 479 亿人民币，高于一年前的 436 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 1,720 亿日元的现金，因此其实际拥有 1,241 亿日元的净现金。

JD.com 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，京东商城在 12 个月内到期的负债为 2,461 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 678 亿日元人民币。 另一方面，它有 1,720 亿日元的现金和价值 216 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 1203 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为 JD.com 的市值高达 3,348 亿人民币，如果需要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 值得注意的是，JD.com 确实有负债，但现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

此外，我们很高兴地报告，JD.com 已将息税折旧摊销前利润（EBIT）提高了 40%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 JD.com 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金，而不是会计利润来偿还债务。 JD.com 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，JD.com 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然由于负债总额的原因，JD.com 的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 1,241 亿人民币的净现金显然是积极的。 它的自由现金流为 460 亿人民币，是息税前利润的 143%，这给我们留下了深刻印象。 那么，JD.com 的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， JD.com 显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。