健康检查：Offerpad Solutions (NYSE:OPAD) 如何谨慎使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 Offerpad Solutions Inc.(NYSE:OPAD) 和许多其他公司一样，也在使用债务。 但股东们是否应该担心其债务使用情况呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以不良价格筹集资金而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Offerpad Solutions 有多少债务？

如下图所示，截至2023年12月，Offerpad Solutions的债务为2.572亿美元，低于一年前的6.661亿美元。 另一方面，该公司拥有 7,600 万美元现金，净债务约为 1.813 亿美元。

Offerpad Solutions 的资产负债表有多强？

根据最新的资产负债表，Offerpad Solutions 在 12 个月内到期的负债为 2.760 亿美元，12 个月后到期的负债为 189 万美元。 与之相抵，该公司有 7,600 万美元现金和 994 万美元应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.920 亿美元。

相对于其 2.005 亿美元的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但未来的收益才是决定 Offerpad Solutions 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，你可以查看这份免费的分析师盈利预测报告。

在过去的 12 个月中，Offerpad Solutions 的息税前利润出现亏损，收入下降至 13 亿美元，降幅高达 67%。 这至少让我们感到紧张。

小心谨慎

在过去的 12 个月里，Offerpad Solutions 不仅营收下滑，息税前利润（EBIT）也是负数。 息税前利润亏损高达 1.04 亿美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 例如，我们不希望看到去年 1.17 亿美元的亏损重演。 因此，简而言之，这是一支风险很大的股票。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们发现的 Offerpad Solutions的 1 个警告信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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