为什么 Arcus Biosciences (NYSE:RCUS) 在亏损的情况下仍能管理好自己的债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，Arcus Biosciences, Inc.(NYSE:RCUS) 在业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会对企业造成风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Arcus Biosciences 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，Arcus Biosciences 的债务为 1.21 亿美元，而一年前为零。 但另一方面，它也拥有 7.59 亿美元的现金，净现金为 6.38 亿美元。

Arcus Biosciences 的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Arcus Biosciences 在 12 个月内到期的负债为 1.84 亿美元，12 个月后到期的负债为 4.49 亿美元。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 7.59 亿美元的现金以及价值 4 200 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1.68 亿美元。

这种短期流动性表明，Arcus Biosciences 很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Arcus Biosciences 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 Arcus Biosciences 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Arcus Biosciences 未实现息税前盈利，但收入增长了 99%，达到 2.37 亿美元。 股东们可能都希望它能实现盈利。

那么，Arcus Biosciences 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，Arcus Biosciences 在息税前盈利（EBIT）方面出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 3.3 亿美元现金，亏损 2.31 亿美元。 但至少它的资产负债表上还有 6.380 亿美元可用于近期的增长。 凭借去年非常稳健的收入增长，Arcus Biosciences 可能会实现盈利。 在盈利之前进行投资，股东承担了更大的风险，却希望获得更大的回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了Arcus Biosciences 的 3 个警示信号，您在投资前应加以注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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