ALX Oncology Holdings (NASDAQ:ALXO) 是否在冒险使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，ALX Oncology Holdings Inc.(NASDAQ:ALXO) 的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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ALX Oncology Holdings 有多少债务？

下图显示了 ALX Oncology Holdings 在 2023 年 12 月的债务为 964 万美元，与前一年基本持平。 不过，该公司有 1.827 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 1.731 亿美元。

ALX 肿瘤控股公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，ALX Oncology Holdings 有 3600 万美元的负债将在一年内到期，1680 万美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 1.827 亿美元的现金以及价值 6 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1.305 亿美元。

这一盈余表明，ALX 肿瘤控股公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，ALX 肿瘤控股公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ALX Oncology Holdings 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

由于缺乏有意义的营业收入，ALX Oncology Holdings 的股东们无疑希望它能为自己提供资金，直到有盈利产品为止。

那么，ALX 肿瘤控股公司的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损的公司比盈利的公司风险更大。 事实上，ALX Oncology Holdings 去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在这一年里，它烧掉了 1.32 亿美元的现金，亏损了 1.61 亿美元。 但至少它的资产负债表上还有 1.731 亿美元可用于近期的增长。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终持谨慎态度。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 ALX Oncology Holdings 的 5 个警示信号（其中 1 个让我们有点不舒服） ，您应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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