Alkermes (NASDAQ:ALKS) 的资产负债表健康吗？

大卫-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，Alkermes plc(NASDAQ:ALKS) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Alkermes 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，2023 年 12 月，Alkermes 的债务为 2.907 亿美元，与前一年基本持平。 不过，该公司有 7.735 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 4.828 亿美元。

阿尔克梅负债一览

最新的资产负债表数据显示，Alkermes 有 5.202 亿美元的负债将在一年内到期，4.133 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 7.735 亿美元的现金和价值 3.332 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1.731 亿美元。

这种短期流动性表明，由于资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，Alkermes 公司很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，Alkermes 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们还高兴地看到，尽管去年息税前利润出现亏损，但在过去的 12 个月里，Alkermes 扭转了局面，实现了 4.2 亿美元的息税前利润。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Alkermes 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 Alkermes 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，Alkermes 的自由现金流占息税前利润（EBIT）的 84%，高于我们通常的预期。 如果有必要，这将使它有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，Alkermes 拥有 4.828 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 3.53 亿美元，占息税前利润的 84%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为 Alkermes 的债务使用不存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Alkermes 显示出 三个警告信号， 其中两个有点令人担忧......

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