Pinterest (NYSE:PINS) 盈利强劲，质量上乘

Pinterest 公司（NYSE:PINS）最近发布了一些强劲的财报，市场对此反应积极。 我们的分析还发现了一些我们认为对股东有利的因素。

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放大 Pinterest 的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，它表明公司有一定水平的非现金利润，但高应计比率可以说是一件坏事，因为它表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2024 年 3 月，Pinterest 的应计比率为-1.78。 因此，其法定收益大大低于其自由现金流。 事实上，去年它的自由现金流为 7.67 亿美元，远远高于 1.482 亿美元的法定利润。 Pinterest 的自由现金流在去年有所改善，这在总体上是好事。 话虽如此，但故事还不止这些。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

在过去 12 个月里，Pinterest 的利润因价值 1.27 亿美元的非正常项目而减少，这帮助它实现了高现金转换率，这一点从其非正常项目中就能反映出来。 如果不寻常项目包括非现金费用，我们就会看到很高的应计比率，而这正是本案的情况。 不寻常项目导致公司损失利润的情况并不乐观，但从好的方面看，情况可能会很快得到改善。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 截至 2024 年 3 月的一年中，Pinterest 因异常项目而遭受了相当大的打击。 因此，我们可以推测，非正常项目使其法定利润大大低于预期。

我们对 Pinterest 利润表现的看法

考虑到 Pinterest 的应计比率和非正常项目，我们认为其法定利润不太可能夸大公司的潜在盈利能力。 综上所述，我们认为 Pinterest 的法定利润可能低估了其盈利潜力！ 如果你想更多地了解 Pinterest 的业务，了解它面临的任何风险是很重要的。 在 Simply Wall St，我们发现了Pinterest 的一个警示信号，我们认为它们值得你注意。

我们对 Pinterest 的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。它以优异的成绩通过了审核。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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