这四项指标表明 Interpublic Group of Companies (NYSE:IPG) 合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Interpublic Group of Companies, Inc.(NYSE:IPG) 也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Interpublic 集团公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，Interpublic 集团公司的债务为 32.0 亿美元，比一年前的 29.2 亿美元有所增加。 另一方面，该公司拥有 23.9 亿美元现金，净债务约为 8.157 亿美元。

英特公共集团公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Interpublic 集团公司有 103 亿美元的负债将在一年内到期，还有 48.9 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 23.9 亿美元的现金和价值 80 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 48.4 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 Interpublic Group of Companies 的市值高达 115 亿美元，如果需要的话，它或许可以通过融资来增强资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

Interpublic 集团公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.47 倍。 而其息税折旧摊销前利润（EBIT）是其利息支出的 17.4 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 去年，Interpublic 集团公司的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于其债务不多，这应该不是问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Interpublic 集团公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在最近的三年里，Interpublic 集团公司的自由现金流占息税前利润的 61%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

令人欣慰的是，Interpublic 集团公司令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占了上风。 好消息还不止于此，它的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比也证明了这一点！ 综上所述，Interpublic 集团公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，Interpublic 集团公司就有 两个警示信号 ，我们认为你应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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