JOYY (NASDAQ:YY) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 与许多其他公司一样，JOYY 公司(NASDAQ:YY) 也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对 JOYY 的最新分析

JOYY 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 JOYY 在 2024 年 3 月的债务为 4.837 亿美元，低于一年前的 8.751 亿美元。 不过，该公司有 31.5 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 26.6 亿美元。

JOYY 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 JOYY 有 31.2 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 1.032 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与之相抵消的是，该公司有 31.5 亿美元现金和 1.273 亿美元应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额与短期流动资产几乎完全匹配。

这种短期流动性表明，JOYY 很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远非捉襟见肘。 简而言之，JOYY 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 42% 的情况再次发生，债务负担的轻重对 JOYY 来说可能至关重要。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度举债变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但未来的盈利才是决定 JOYY 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 JOYY 的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，在过去两年里，JOYY 产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，JOYY 拥有 26.6 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 2.14 亿美元，是息税前利润的 463%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 JOYY 的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们 为 JOYY 确定了 3 个值得注意的警示信号（其中一个有点令人不快） 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com