Tripadvisor (NASDAQ:TRIP) 是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，Tripadvisor, Inc.(NASDAQ:TRIP) 也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Tripadvisor 的债务是多少？

下图显示了 Tripadvisor 在 2023 年 12 月的债务额为 8.390 亿美元，与前一年基本持平。 不过，该公司有 10.7 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 2.280 亿美元。

看看 Tripadvisor 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Tripadvisor 有 5.72 亿美元的负债将在一年内到期，还有 10.9 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 10.7 亿美元的现金和 1.920 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 4.070 亿美元。

当然，Tripadvisor 的市值为 36.0 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然 Tripadvisor 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，Tripadvisor 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 47%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Tripadvisor 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Tripadvisor 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去两年中，Tripadvisor 产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然 Tripadvisor 的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 2.280 亿美元的净现金显然是积极的。 最重要的是，它将息税前利润的 207% 转化为自由现金流，带来了 1.72 亿美元。 那么，Tripadvisor 的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 Tripadvisor 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为你投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取净负债为零的成长股名单。

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