Ranpak Holdings (NYSE:PACK) 是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，Ranpak Holdings Corp.(NYSE:PACK) 确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Ranpak Holdings 的债务是多少？

下图显示了 Ranpak Holdings 在 2024 年 3 月的债务为 3.967 亿美元，与前一年基本持平。 不过，由于该公司有 5510 万美元的现金储备，因此净债务较少，约为 3.416 亿美元。

Ranpak Holdings 的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Ranpak Holdings 有 5 130 万美元的负债将在一年内到期，4.959 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 5510 万美元，一年内到期的应收账款为 3770 万美元。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 4.544 亿美元。

相对于其 6.082 亿美元的市值，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定兰帕克控股能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

去年，Ranpak Holdings 未实现息税前盈利，但收入增长了 4.7%，达到 3.4 亿美元。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界需要各种类型的企业。

注意事项

在过去的 12 个月里，Ranpak Holdings 的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前利润亏损 920 万美元。 当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债与现金相比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 800 万美元。 因此，直截了当地说，我们认为它是有风险的。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 Ranpak Holdings 的两个警示信号 （其中一个非常重要！），您应该了解一下。

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