福禄泰克工业公司（NYSE:FTK）的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 我们可以看到，福禄泰克工业公司（NYSE:FTK）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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福洛泰克工业公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，福洛泰克工业公司在 2024 年 3 月的债务为 331 万美元，低于一年前的 4420 万美元。 不过，其资产负债表显示它持有 522 万美元现金，因此它实际上拥有 191 万美元的净现金。

福禄泰克工业公司的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，福禄泰克工业公司有 4480 万美元的负债将在一年内到期，还有 717 万美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 522 万美元的现金和价值 5640 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 966 万美元。

这一盈余表明，福洛泰克工业公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，福洛泰克工业公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

值得注意的是，福洛泰克工业公司去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去的 12 个月里，息税前盈利（EBIT）已增至 6.42 万美元。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的收益才是决定福禄泰克工业公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 福禄泰克工业公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的一年里，福禄泰克工业公司的自由现金流出现了大量的负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，福洛泰克工业公司拥有净现金 191 万美元，流动资产多于负债。 因此，虽然福洛泰克工业公司的资产负债表并不出色，但也不算太差。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 福洛泰克工业公司（Flotek Industries）显示出 4 个警告信号 ，其中 2 个有点令人担忧......

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