Albemarle (NYSE:ALB) 债务越少越好吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Albemarle 公司（NYSE:ALB）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Albemarle 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Albemarle 的债务为 34.2 亿美元，比一年前的 31.6 亿美元有所增加。 不过，该公司有 20.6 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 13.7 亿美元。

Albemarle 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Albemarle 在 12 个月内到期的债务为 20.5 亿美元，12 个月后到期的债务为 51.8 亿美元。 与这些债务相抵消的是 20.6 亿美元的现金和价值 13.1 亿美元的应收账款（12 个月内到期）。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 38.6 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 Albemarle 的市值高达 150 亿美元，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Albemarle 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Albemarle 公司出现了利息和税前亏损，收入缩水了 4.3%，降至 84 亿美元。 这可不是我们希望看到的。

注意事项

重要的是，Albemarle 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前利润亏损了 7.84 亿美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 不过，去年公司烧掉了 16 亿美元的现金也无济于事。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 Albemarle 的两个警示信号 ，你应该了解一下。

如果经过上述分析，你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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