肿瘤研究所 (NASDAQ:TOI) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，The Oncology Institute, Inc.(NASDAQ:TOI) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务带来的风险有多大？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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肿瘤研究所有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，肿瘤研究所的债务为 8530 万美元，高于一年前的 7910 万美元。点击图片查看详情。 不过，该公司的资产负债表显示其持有 8740 万美元现金，因此实际上拥有 216 万美元的净现金。

肿瘤研究所的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到肿瘤研究所在 12 个月内到期的负债为 3240 万美元，12 个月后到期的负债为 1.141 亿美元。 另一方面，它有 8740 万美元的现金和价值 4890 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1020 万美元。

由于公开交易的肿瘤研究所股票总价值为 1.239 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然肿瘤研究所的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定肿瘤研究所能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，肿瘤研究所没有实现息税前盈利，但收入却增长了 33%，达到 3.1 亿美元。 如果运气好的话，该公司将能实现盈利。

肿瘤研究所的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 实话实说，肿瘤研究所去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 5200 万美元的现金，亏损 6100 万美元。 但至少资产负债表上还有 216 万美元可用于近期的增长。 凭借去年非常稳健的收入增长，肿瘤研究所可能会走上盈利之路。 盈利前的公司往往风险很大，但也能带来丰厚的回报。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 肿瘤研究所 应该注意的 两个警示信号 ，其中一个可能很严重。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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