Despegar.com (NYSE:DESP) 资产负债表略显紧张

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，Despegar.com, Corp.(NYSE:DESP)的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Despegar.com 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Despegar.com 的债务为 3080 万美元，比一年前的 5090 万美元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 2.146 亿美元现金，因此实际上拥有 1.838 亿美元净现金。

Despegar.com 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，Despegar.com 有 6.711 亿美元的负债将在一年内到期，还有 1.716 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 2.146 亿美元的现金和价值 2.240 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.041 亿美元。

Despegar.com 的市值为 8.475 亿美元，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。 尽管 Despegar.com 有值得注意的负债，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还注意到，Despegar.com 的息税前盈利（EBIT）从去年的亏损提高到了 7000 万美元。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Despegar.com 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 Despegar.com 的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近一年，Despegar.com 录得的自由现金流为息税前盈利（EBIT）的 32%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然 Despegar.com 的负债确实多于流动资产，但它也拥有 1.838 亿美元的净现金。 因此，尽管我们看到了一些需要改进的地方，但我们并不太担心 Despegar.com 的资产负债表。 我们认为，最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看 Despegar.com 每股收益历史的互动图表。

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