Target Hospitality (NASDAQ:TH) 的盈利质量值得怀疑

Target Hospitality Corp.(NASDAQ:TH)的强劲财报并未能推动市场对其股票的追捧。 我们的分析表明，股东们已经注意到了财报数据中令人担忧的地方。

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对照 Target Hospitality 的收益分析现金流

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

截至 2023 年 12 月，塔吉特酒店集团的应计比率为 0.21。 因此，我们可以推断，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 8800 万美元，大大低于 1.737 亿美元的利润。 去年，Target Hospitality 的自由现金流实际上有所下降，但明年可能会反弹，因为自由现金流通常比会计利润更不稳定。 对股东来说，好消息是 Target Hospitality 去年的应计比率要好得多，因此今年的不佳表现可能只是利润和自由现金流之间的短期错配。 因此，一些股东可能希望今年的现金转化率更高。

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我们对 Target Hospitality 盈利表现的看法

Target Hospitality 过去 12 个月的应计比率表明，现金转化率并不理想，这对我们的盈利看法是不利的。 因此，我们认为 Target Hospitality 的法定利润可能优于其潜在盈利能力。 好的一面是，尽管这不是一个完美的衡量标准，但它去年的每股收益增长确实非常出色。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的因素不能仅限于以上几点。 如果你想更多地了解 Target Hospitality 的业务，就必须了解它所面临的任何风险。 在进行分析时，我们发现 Target Hospitality 有两个警示信号，忽视这些信号是不明智的。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解 Target Hospitality 的利润性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司合集，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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