Stock Analysis
可以毫不夸张地说,V.F. 公司 (NYSE:VFC)目前 0.4 倍的市销率(或称 "P/S")对于美国奢侈品行业的公司来说似乎相当 "中庸",因为该行业的市销率中位数约为 0.7 倍。 不过,不加解释地忽略市盈率也不是明智之举,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
V.F 的市销率对股东意味着什么?
V.F 最近的表现并不理想,因为与其他平均收入有所增长的公司相比,V.F 的收入下降幅度很小。 也许市场预期其糟糕的收入表现会有所改善,从而使市盈率不至于下降。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。
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为了证明其市盈率的合理性,V.F 公司需要实现与同行业类似的增长。
在回顾去年的财务数据时,我们沮丧地发现公司的收入下降了 7.5%。 这使该公司长期以来的良好业绩大打折扣,因为其三年的收入增长率仍然高达 24%。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在收入增长方面总体上做得不错,尽管一路上也遇到了一些挫折。
展望未来,负责该公司研究的分析师预计,未来三年公司收入每年将增长 2.5%。 而整个行业的年增长率预计为 6.8%,因此该公司的收入业绩将有所下降。
有鉴于此,我们发现 V.F 公司的市盈率与同行业相差无几,这一点很耐人寻味。 显然,该公司的许多投资者并不像分析师指出的那样看空公司,他们现在并不愿意抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平,这些股东可能会让自己将来失望。
V.F. 市盈率的底线
我们认为,市销率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
鉴于 V.F 公司的收入增长预期与整个行业相比相对较低,以目前的市销率进行交易令人感到意外。 当我们看到与同行业相比收入前景相对较弱的公司时,我们就会怀疑其股价有下跌的风险,从而使适度的市盈率走低。 这种情况给当前和潜在投资者带来了风险,如果低收入增长影响了投资者的情绪,他们可能会看到股价下跌。
始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们发现了 V.F 的两个警示信号,了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。
重要的是,要确保寻找的是一家优秀的公司,而不仅仅是你遇到的第一个想法。因此,如果不断增长的盈利能力与你心目中的优秀公司不谋而合,那么就来看看这份近期盈利增长强劲(市盈率较低)的有趣公司 免费 名单吧。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.