SharkNinja (NYSE:SN) 资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，SharkNinja 公司（纽约证券交易所股票代码：SN）也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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SharkNinja 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，SharkNinja 的债务为 7.996 亿美元，比一年前的 4.361 亿美元有所增加。 不过，由于它有 1.541 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 6.456 亿美元。

SharkNinja 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 SharkNinja 有 11.3 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 8.83 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消，SharkNinja 拥有 1.541 亿美元的现金和价值 10.2 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8.308 亿美元。

鉴于 SharkNinja 的市值高达 80 亿美元，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务与收益的关系。

SharkNinja 的净债务仅为 EBITDA 的 1.4 倍，可以说是相当保守的。 它的利息保障倍数为 8.3 倍，绰绰有余。 我们还欣喜地注意到，SharkNinja 去年的息税前利润增长了 16%，使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 SharkNinja 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 最近三年，SharkNinja 录得的自由现金流占息税前利润的 38%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

我们的观点

好消息是，SharkNinja 所展示的息税前利润增长能力让我们感到欣喜，就像毛茸茸的小狗让蹒跚学步的孩子感到高兴一样。 但实话实说，我们觉得它将息税前盈利转换成自由现金流的能力确实有点削弱了这种印象。 综合上述所有因素，我们认为 SharkNinja 可以轻松应对债务问题。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，而我们 为 SharkNinja 发现了 2 个 你应该知道的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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